主流媒体宣布拜登当选,汇市、股市、大宗商品后市展望

发布时间: 2020-11-09 文章来源:互联网 浏览量

经历了史上最具争议、最激烈的争夺之后,美国大选终于结束了。

佐治亚州、宾夕法尼亚州、亚利桑那州和内华达州等州仍在进行最后的计票工作(特朗普仍在威胁要对几个州的投票和重新计票发起诉讼),但美联社、NBC、哥伦比亚广播公司、美国广播公司、福克斯新闻和CNN已正式宣布美国前副总统乔·拜登为2020年美国大选的获胜者。

与此同时,参议院的控制权依然悬而未决,共和党可能取得50席,而佐治亚州将于2021年1月5日进行特别选举,对2个参议院席位重新进行争夺(请注意,我们是在假设多个非官方结果按历史先例向共和党倾斜)。如果拜登入主白宫,那么副总统哈里斯(Kamala Harris)将在平局的情况下投出决定性的一票。所以,为了以微弱优势取得参议院的“主导权”,民主党需要在佐治亚州这个传统的共和党“票仓”将两席全部拿下。民主党看起来当然有可能赢得两席,但市场似乎计入至少未来两年美国政府分裂(总统来自民主党、参议院落于共和党、众议院为民主党主导)。

那么市场后市会怎么走?正如我们频繁指出的,交易员是具有前瞻性的群体。所以,我们可以观察大选夜以来的种种变化,将其作为未来数天乃至数周的短线趋势的前兆:

外汇市场:乞丐美元?

说到外汇市场,美元本周与其说是“国王”,不如说是“乞丐”。上周截至周五此文发稿,美元是垫底的主要货币,兑所有主要对手跌逾1%,兑崛起的澳元跌逾3%,兑瑞郎也探入近6年最低点:


主流媒体宣布拜登当选,汇市、股市、大宗商品后市展望(图1)

来源: TradingView, GAIN Capital

对于这种走势最清晰的逻辑是这样的,在全美新冠病例数指数级增长,加上一个可能对峙的美国政府,2万亿-3万亿美元之巨的财政刺激政策的前景愈发渺茫。如果事实果真如此,那么脆弱的美国复苏火苗可能在这个冬季熄灭,那些财政政策更负责任、对疫情控制工作做得更好的货币因此脱颖而出。

股市:大同小异

资本主义如果没有约束,倾向于走向寡头垄断。正如过去数年我们所见,由于来自共和党的总统与民主党控制下的众议院未能联手约束科技巨兽,致其不断吞噬市场份额。伴随着实体商业未来数月料依然受到新冠疫情的制约,脸书网、苹果、亚马逊、奈飞和谷歌母公司Alphabet(缩写为FAANG)或继续吞噬市场份额,以鲸吞之势挤垮规模较小的竞争对手。

这种情况可能利多纳斯达克100指数这样以科技股为主的大盘股股指,而像Russell 2000这样的小盘股股指可能遭到尤其严重的冲击。过去数年这种趋势势不可挡:


主流媒体宣布拜登当选,汇市、股市、大宗商品后市展望(图2)

来源: TradingView, GAIN Capital

大宗商品:美联储继续“给油”?

综上,在预计美国财政相关部门无作为的情况下,美联储可能将不得不放任货币刺激政策的水龙头大开着。在预期中的美国政治格局下,伴随着未来数年资产购买计划与近零利率继续就位,黄金与原油等以美元计价的大宗商品或顺势起航。如下图所示,黄金上周业已获得买盘青睐,后市可能很快反击心理大关2000。


主流媒体宣布拜登当选,汇市、股市、大宗商品后市展望(图3)

来源: TradingView, GAIN Capital

当然,影响所有上述市场的因素不仅仅是美国政治,还有诸如新冠肺炎病例数、市场趋势、全球地缘政治变化以及其它国家的财政/货币政策取向等。事实上,我们预计未来几天乃至数周回归更“正常”的环境,市场不再那么关注美国政治。



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