INE原油回升3%!拜登胜选提振风险偏好,亚洲股市纷纷大涨,但两大利空也随之而来

发布时间: 2020-11-09 文章来源:互联网 浏览量

周一(11月9日)上海原油价格上涨。主力合约2012,以237.2元/桶收盘,上涨2.6元/桶,涨幅1.11%,自日内低点回升3%。随着拜登胜选,投资者逐步押注美元走低及风险资产走高,亚洲股市纷纷大涨,大宗商品原油也有所走高。不过,后期拜登的能源政策可能令原油市场波动加大,拜登的抗疫政策将更加积极,不排除会采取重启封城的措施,如果拜登上台后重新封城,对于短期经济增长以及石油消费恢复都会产生利空。此外,预计拜登大概率将重新加入伊核协议(奥巴马时期的政治遗产),这将导致目前伊朗被制裁影响的200万桶/日产能得以释放。知名能源咨询机构RAPIDAN认为OPEC+有75%的概率推迟石油增产,伊朗石油将于2021年下半年中期重返市场。

IEA表示,西方国家的新一轮封锁可能会压低全球石油需求预测,对石油需求的影响不会像第一次封锁时那么严重,共和党控制的参议院可能会对拜登领导下的低碳转型造成障碍荷兰合作银行表示,油价依旧疲软主要是因为利比亚增加原油产量的消息,与此同时,欧洲进入了严格的封锁期,这可能会对石油市场平衡造成压力;展望未来,北美和欧洲公司最近宣布炼油厂关闭表明,西方的原油需求可能仍将面临挑战;因此,我们继续预期布伦特原油价格将保持在40美元/桶附近。
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期货合约和成交情况一览


上海国际能源交易中心成交情况 2020年11月9日(周一)
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交易综述与交易策略


上海原油价格上涨。主力合约2012,以237.2元/桶收盘,上涨2.6元/桶,涨幅1.11%。全部合约成交196561手,持仓量增加2169手至119265手。主力合约成交114047手,持仓量减少1051手至29762手。
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交易逻辑:随着拜登胜选,投资者逐步押注美元走低及风险资产走高,亚洲股市纷纷大涨,大宗商品原油也有所走高。不过,后期拜登的能源政策可能令原油市场波动加大,拜登的抗疫政策将更加积极,且伊朗被制裁影响的200万桶/日产能得以释放。

支撑位:美油35关口获支撑;INE原油200关口支撑强劲。

阻力位:INE原油250关口存阻力;美原油40关口阻力强劲。

交易策略:短线基本面多空各有,建议背靠250关口做空,背靠220关口做多。

中国及海外消息


【海关总署:中国10月原油进口4255.8万吨,9月为4848万吨】
海关总署:中国1-10月原油进口同比增长10.6%至4.59亿吨。

【IEA官员SADAMORI:西方国家的新一轮封锁可能会压低全球石油需求预测,对石油需求的影响不会像第一次封锁时那么严重,共和党控制的参议院可能会对拜登领导下的低碳转型造成障碍】

【知名能源咨询机构RAPIDAN:认为OPEC+有75%的概率推迟石油增产,伊朗石油将于2021年下半年中期重返市场】  

【美国11月6日当周石油钻井总数226,前值221】
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【中物联:10月大宗商品库存指数为100.4%,连续三个月呈下跌态势】
中国物流与采购联合会11月7日发布数据显示,2020年10月份,大宗商品库存指数为100.4%,较上月回落0.1个百分点,指数连续三个月呈现下跌态势,并跌至近五个月以来的最低水平,显示由于近期国内大宗商品市场供需两旺,供求关系明显改善,商品库存增速继续减缓,市场库存压力持续有所缓解(证券时报网)

【国内成品油价或迎两轮小幅上调】 
经金联创测算,截至11月6日首个计价日,参考原油品种均价为40.74美元/桶,变化率为2.45%,对应的汽柴油的零售价应上调60元/吨。到了11月19日的计价期末,国内的成品油零售价有望小幅上调或搁浅,预计上调幅度约为70元/吨左右。(经济参考报)

【伊朗第一副总统:特朗普时代结束,望美国改变“破坏性政策”】
在多家美国媒体宣布拜登获选后,伊朗第一副总统贾汉吉里表示,德黑兰希望看到华盛顿的“破坏性”政策有所改变。贾汉吉里在推特上表示:“终于......特朗普及其冒险和好战团队的时代已经结束了。希望我们将看到美国的破坏性政策发生变化。”贾汉吉里补充说,伊朗人民不会忘记特朗普政府的制裁对他们生活造成的影响,也不会忘记伊朗高级将领卡西姆·苏莱曼尼被美国暗杀的事实(界面) 

【拜登赢得大选后,OPEC+联盟可能重新面临压力】
① 接近石油输出国组织(OPEC)的消息人士称,OPEC的主要成员国担心,随着拜登当选为美国总统,OPEC+联盟可能重新面临压力。他们可能会想念特朗普总统,他从批评OPEC,到帮助实现了创纪录的减产。
② 拜登曾表示,与特朗普所施加的单方面制裁相比,他更愿意采用多边外交,尽管这可能并不意味着很快就会放松制裁。拜登在竞选过程中表示,如果德黑兰恢复遵守,他将回归2015年伊核协议。
③ 一OPEC消息人士在选举结果揭晓前表示,“对伊朗的制裁可以重新评估,之后伊朗会重返市场,那么势必会出现供给过剩,那么目前的减产协议将面临风险。恐怕会有俄罗斯退出OPEC+减产协议的风险,这就意味着该份协议的名存实亡,因毕竟是特朗普促使俄罗斯加入了OPEC+。”
④ 拜登已经将俄罗斯列为美国最严重的全球威胁。在竞选期间,他还承诺重新评估与沙特阿拉伯的关系。
⑤ 前OPEC主席卡利尔(Chakib Khelil)说,“我的看法是,拜登将更多地依赖其顾问团队提供的专业建议,而不会像特朗普现在那样进行微观管理。拜登不会和普京建立起像与特朗普那样的亲密关系。”他曾担任阿尔及利亚石油部长长达10年。 

机构观点


【华泰期货:拜登胜选将对油市产生深远影响】
大选结果基本偏向于总统拜登+共和党参议院+民主党众议院的权力结构,这将对石油市场产生深远影响。我们认为主要体现在以下几个方面:

拜登上台后的经济政策与防疫政策:拜登上台后预计将与国会达成新的财政刺激法案,不过由于国会大概率由两党分别控制,因此达成2万亿美元的财政刺激力度困难重重,目前市场预计规模在5000~8000万美元。达成财政刺激法案整体有助于加速美国经济的复苏,但要比“民主党横扫”的大选结果的刺激力度较弱,意味着经济增长与通胀都会是弱复苏,美元贬值预期减弱,因此从经济政策角度依然是利好原油在内的风险资产,只不过与此前市场预期的“民主党横扫”结果相比,利好的程度要弱一些。再从防疫政策上看,目前美国疫情形势严峻,相对于川普佛系抗疫,拜登的抗疫政策将更加积极,不排除会采取重启封城的措施,如果拜登上台后重新封城,对于短期经济增长以及石油消费恢复都会产生利空。

拜登的国内石油生产政策:拜登曾在选举中提出要在联邦土地上禁止发放新的钻探许可以及进行水力压裂(取消对页岩油公司的税收优惠以及补贴等),目前尚不能得知这一政策是否能在国会获得通过,大概率无法获得共和党(石油公司的传统票仓)的支持,这一政策会影响到在联邦土地上的页岩油钻探开采以及已钻但未完井(DUC)的产能释放(包括在墨西哥湾深水地区的开采),根据普氏测算,如果这一政策严格执行,预计到2022年底,影响美国原油产量达到40万桶/日,因此拜登禁止在联邦土地上钻探以及水力压裂,对未来美国的石油生产格局将产生深远影响,让原本就备受打击的页岩油行业很难重整旗鼓。

拜登的外交政策:预计拜登大概率将重新加入伊核协议(奥巴马时期的政治遗产),这将导致目前伊朗被制裁影响的200万桶/日产能得以释放,因为这一政策实施并不需要国会批准,我们认为实施的可能性较大,但时间目前不确定,预计最快也要在明年下半年,此外,美国与委内瑞拉的关系也可能获得缓和,对委内制裁宽松意味着未来委内瑞拉的原油产量与出口将逐步复苏,但具体要看拜登相关政策出台,目前来看,与委内的制裁放松并非是拜登的优先事项,但制裁放松的概率显著增加。

【瑞穗:新的疫情肆虐是石油需求的“最坏情形”】
瑞穗证券期货部负责人Bob Yawger在一份报告中说,新冠感染人数增加、美国成为第一个日增病例超10万的国家,对石油而言是“最坏的需求破坏情形”,近期价格下跌表明“原油看起来力竭,可能回调”,“与股票不同,原油无法同样程度地从僵局中受益。”指的是美国政府分裂的前景,除了新冠疫情,其他利空因素包括美国没有刺激计划、利比亚和挪威等国增产、WTI期货升水扩大、低炼油利润率。

【荷兰合作银行:布油料持续交投于40美元附近】
荷兰合作银行指出,原油价格承压,美国原油期货价格疲弱的主因在于有消息指利比亚正加大原油产量,同时欧洲正进入严格的封锁期,料将打压原油市场,油价下跌较为短暂,但上周一和上周二飙升,零售和货币投资者重返市场,逢低介入油价;由于上周原油价格下跌,年初至今原油价格下跌成为焦点,投资者开始首次倾向于做多原油,虽然原油基本面疲软,但出现强劲买盘成为油价短线反弹的主要动力;展望后市,北美和欧洲关闭炼油厂,西方市场原油需求可能仍面临挑战,因此预期布伦特原油40美元将整理于区间低位附近,以动能为基础的机构流动性与均值回报投资者构成相互制约的力量,油价维持在相对窄幅的区间内。

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