【券商聚焦】瑞银维持小米目标价28港

发布时间: 2021-05-17 文章来源:互联网 浏览量

瑞银发研报指,该行预计今年首季智能手机出货量强劲增长,主要由于欧洲市场份额显著增长(来自华为),而印度份额亏损减少所致。对于中国市场,该行认为小米可能是故意放弃抵消低端销量份额,以获得高端收入份额。

整体而言,瑞银料小米今年首季智能手机出货量可能达到4900万(同比升65%)部,略高于之前4800万部的预测,但基本符合预期。此外,产品/区域组合可持平均售价增长,而毛利率预计将超过10%。瑞银预计,期内小米来自智能手机和物联网及家庭生活方式的收入分别为510/210亿元人民币(分别同比升64%/46%),均超过预期。

瑞银将小米首季收入/经调整纯利预测上调至784/46亿元人民币,而之前预期为759亿元/44亿元人民币。基于首季表现及受到印度疫情影响,该行预计公司次季连续收入增长放缓,料期内收入为830亿元人民币,同比升55%(环比升6%),料智能手机出货量为4600万部,同比升64%(环比降5%)。

此外,瑞银认为,5月12日,美国法院建议将小米从美国国防部名单中移除,也将进一步消除负面影响。该行维持小米(01810)中性评级,目标价28港元不变。

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