香港富豪圈来分蛋糕,SPAC有多火?

发布时间: 2021-05-17 文章来源:互联网 浏览量

来源:证券时报·券商中国 

作者:苏可

香港富豪也来分羹了。

去年以来,大量SPAC公司上市引爆美股市场,越来越多资本家将眼光投向了这一新型的上市融资方式。继香港富豪李嘉诚、李泽楷之后,香港四大家族之一郑裕彤家族的接班人——郑志刚也加入这一热潮。

近期,郑志刚发起的SPAC已在纳斯达克挂牌上市,股票代码“ARTAU”。承销商有瑞银、瑞士信贷、富途。

香港富豪纷纷入局SPAC

5月13日由执掌周大福和新世界的企业家郑志刚创办的特殊目的收购公司(SPAC)——Artisan Acquisition Corp.,正式启动招股,有消息称在启动招股2小时内便获得足额认购。公司14日在纳斯达克挂牌上市,股票代码“ARTAU”,发行价10美元,上市首日出现破发,报收9.96美元,跌0.4%。

香港富豪圈来分蛋糕,SPAC有多火?(图1)

公司计划筹集3亿美元,Aspex和PAG为锚定投资者,该两名投资者皆是亚太知名投资集团,其中PAG旗下管理的资产总额逾160亿美元,是亚洲最大的独立多元化投资管理集团之一。该SPAC IPO项目承销商有瑞银、瑞士信贷、富途。

据了解,郑志刚在香港本地身家显赫,是香港四大家族之一郑裕彤家族的接班人,根据《福布斯》2021年“香港富豪榜”,郑氏家族的身家排名第三。截至2020年12月31日,旗下的上市投资组合公司资产总值超过880亿美元。除了执掌周大福和新世界外,郑志刚还是K11品牌和C Ventures创始人。

郑志刚除了是一名企业家外,也是一名投资人。在医疗保健领域,郑志刚于2019年主导完成215亿港元收购富通保险的项目;在新经济领域,郑博士创立C资本(C Ventures),于2017年参与蔚来汽车D轮融资、2018年参与小鹏汽车B轮融资。另外还投资京东物流,Gojek,满帮集团、小红书以及小马智行。

根据本次SPAC IPO招股书,公司可能在任何业务领域或行业中寻找企业合并目标,但目前正在全球范围内寻找运营或前景侧重于高增长的医疗保健、消费和技术行业的标的公司,以及位于大中华地区具有成功前景的公司。

事实上除了郑志刚以外,不少香港富豪已陆续加入SPAC市场,分羹蛋糕。

在四大家族中,李嘉诚家族较早加入,此前李泽楷已与PayPal创办人成立两家SPAC。何鸿燊之子何猷龙的家族办公室黑桃资本也正在筹备第二笔SPAC投资。

正由于SPAC市场火热,香港交易所上市主管陈翊庭今年年初曾表示,正在研究SPAC机制的可行性。有媒体援引知情人士称,预计香港在6月会对SPAC规则框架准备就绪,目标是在年底上市;其中还提到,香港监管机构考虑制定比美国更严格的规则。

SPAC热度已超去年全年

今年SPAC热度进一步升温。根据SPAC Analytics统计,截至5月15日今年已有443单SPAC进行IPO,在美股IPO市场中占比高达72%!2020年占比为55%。

今年以来SPAC IPO募集资金合计多达1023.57亿美元,已经超过去年833.41亿美元。

有券商人士表示,疫情使传统IPO难度加大,同时宽松的货币政策、二级市场大热带动投资者对一级市场的关注。SPAC也有自身优势,比如上市流程方便、难度低、成本低、耗时短。

但要注意风险的是,历史收益表明SPAC回报表现千差万别,合并标的公司质量良莠不齐。此外,SPAC发起人信誉存疑,与投资者存在利益冲突,可能为自身利益作出不利投资者决策。

华尔街外资大行赚得盆满钵满。根据SPAC Research统计,今年以来花旗在SPAC IPO市场中市占率15.52%,排名第一。高盛市占率11.59%,排名第二;瑞士信贷排名第三,市占率8.68%。

一季报显示,高盛的投银业务收入同比暴增73%,主要受益于SPAC市场火爆以及科技股IPO。摩根大通的一季度投行收入28.5亿美元,好于市场预期的24.6亿美元。

尽管各方踊跃参与美股SPAC市场,但已有业内人士称出现“泡沫”。 美国证券交易委员会(SEC)代理主席表示,近期有越来越多的证据显示出SPAC交易的风险,对多数投资人来说,其投资回报被夸大了,与热度不符。

巴菲特在今年5月初伯克希尔哈撒韦股东大会上说,SPAC活动的激增将继续使伯克希尔难以进行好的交易。他解释,这使伯克希尔很难找到便宜的收购目标。在他看来,SPAC热度上升是投机性投资者大举涌入市场的结果。

巴菲特引用经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯对过度投机进行警告,“投机者可能不会造成伤害,因为泡沫是企业稳定流动的产物。但当企业成为投机漩涡上的泡沫时,情况就严重了。当一个国家的资本发展成为赌场活动的副产品时,这项工作很可能做得不好。”

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