消费行业动态:港股反弹 非必需性消费跑赢大盘

发布时间: 2020-10-13 文章来源:互联网 浏览量

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消费行业动态:港股反弹 非必需性消费跑赢大盘

【消费行业动态:港股反弹 非必需性消费跑赢大盘】港股反弹,非必需性消费跑赢大盘上香港恒生指数变动为2.81%,恒生综指变动为3.49%,恒生必需性消费业及恒生非必需性消费业分别变动2.02%及2.91%,其中非必需性消费业涨幅为恒生指数行业第5,跑赢大盘。从PE(TTM)对比情况来看,必需性和非必需性消费业的估值水平较高,非必需性消费业估值为全恒生行业最高,排名第1位,必需性消费业估值则仍低于资讯科技业和医疗保健业。(安信国际)

港股反弹,非必需性消费跑赢大盘上香港恒生指数变动为2.81%,恒生综指变动为3.49%,恒生必需性消费业及恒生非必需性消费业分别变动2.02%及2.91%,其中非必需性消费业涨幅为恒生指数行业第5,跑赢大盘。从PE(TTM)对比情况来看,必需性和非必需性消费业的估值水平较高,非必需性消费业估值为全恒生行业最高,排名第1位,必需性消费业估值则仍低于资讯科技业和医疗保健业。

主要内容

各板块涨跌情况

食品饮料上周食品饮料板块跑赢大盘,大盘涨幅1.5%,板块涨幅为1.8%,啤酒、餐厅、乳制品、包装食品及饮料均实现正向增长。啤酒板块涨幅最大,百威亚太(1876.HK)对板块的拉动作用较明显,上周涨幅14.1%。乳制品涨幅次之,蒙牛(2319.HK)单周涨幅为5.9%,拉动板块上涨。包装食品饮料方面,农夫山泉(9633.HK)上涨4.5%,在板块中表现较好,带动板块上涨2.7%。餐厅板块也实现上涨,主要是国庆期间消费快速恢复带来情绪提振。肉制品受到猪肉价格下降的影响,股价进一步下跌。调味品板块下跌2%,则是股价在高位出现的回调。估值方面,乳制品的估值偏低,部分企业农夫山泉颐海国际海底捞九毛九的估值较高,其他均较前期有所回落,我们认为可以在此中寻找合适的投资机会。

教育行业:近一周港股教育涨幅最大为思考乐教育,上涨14.2%,天立教育涨幅9.2%。跌幅较大为中国东方教育,下跌6.7%,中国新华教育,下跌6.2%。

纺织服装上周纺织服装行业大部分企业呈现上涨趋势,其中表现最好的是波司登3998.HK,单周大涨32.08%,主要是受到十一期间全国大部分地区降温天气影响,使得羽绒服销售步入旺季。此外体育用品股也均表现较好,说明疫情常态化后,积压的体育消费需求逐步释放。随着疫情防控工作进入下一阶段,经济复苏成为第一要务,国家也大力推出一系列促消费措施,可选消费将有望加速恢复,因此对纺织服装板块也将是一大利好。

博彩行业:上周在港股反弹的背景下,澳门博彩股仍录得普遍回调。实际黄金周的情况来看,日均入境旅客不到2万人次,同比下降86%,黄金周期间赌收约20亿澳门元,同比下跌76%,情况低于之前市场预期。叠加澳门赌厅在国家严打海外非法博彩方面的压力,博彩股上周普遍录得回调,金沙中国及澳博控股等回调幅度超过5%。我们认为目前虽然澳门博彩需求的复苏慢于之前预期,但全国赴澳门自由行开通后四季度赌收预期慢慢回升,优选龙头博彩企业,金沙中国及银河娱乐

各板块投资建议

食品饮料板块:九毛九(9922.HK)、思摩尔国际(6969.HK)、中国飞鹤(6186.HK)、澳优(1717.HK)、H&H国际(1112.HK)、华润啤酒(0291.HK)、周黑鸭(1458.HK)

教育行业:高教板块:优质龙头,中长期推荐:希望教育宇华教育中教控股中国东方教育华夏视听教育;低估值,绩优股:新高教、中国新华教育;非学历教育:优质龙头,中长期推荐:思考乐教育卓越教育集团新东方在线

纺织服装:运动品牌安踏体育2020.HK,李宁2331.HK;零售龙头滔搏6110.HK;制造龙头申洲国际2313.HK;羽绒服龙头:波司登3998.HK

博彩行业:优质博彩运营商银河娱乐27.HK、金沙中国1928.HK

各板块风险提示

食品饮料:发生严重食品安全问题,疫情反复影响复苏进程;

教育行业:政策风险,疫情加重;

纺织服装:库存积压,行业竞争加剧;

博彩行业:疫情反复导致旅游需求减弱,国家严打境外不合法博彩活动,或短期影响澳门博企现金流动性。

(文章来源:安信国际)

(责任编辑:DF381)

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